文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域(yù)都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为(wèi)市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻(kè)信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市场预(yù)期。每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月(yuè)人+工念什么 人工念什么姓前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么(me)4月(yuè)份会议就确(què)定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方面面(miàn)都(dōu)体(tǐ)现出(chū)对经济(jì)的呵护(hù)和支持，既(jì)好于往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提(tí)出(chū)最新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提(tí)出(chū)，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强大修复动能(néng)。“三(sān)重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当(dāng)前(qián)我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。会议提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会(huì)预期持(chí)续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车(chē)发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热度较高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是(shì)“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今年(nián)一季度(dù)，民间投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这(zhè)次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸(xī)引外商投(tóu)资(zī)放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘(pán)。要支持(chí)有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规模划分(fēn)标(biāo)准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发(fā)生(shēng)了大变(biàn)化。过去(qù)几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如(rú)疫(yì)情防控、房(fáng)地产调控、打击(jī)资本无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但(dàn)客观上(shàng)也一定程度上影(yǐng)响了市(shì)场的预期。此前(qián)，中央(yāng)已(yǐ)经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议(yì)看，这个要求已经(jīng)落(luò)到了实处，没有收(shōu)缩性(xìng)政策，各(gè)项政策(cè)都是呵护(hù)和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博(bó)市政府受(shòu)到(dào)了全国人(rén)民的大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了(le)淄(zī)博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力(lì)。而(ér)从4月份政(zhèng)治局(jú)会议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能(néng)只(zhǐ)是一(yī)个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大(dà)变化，为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议向(xiàng)市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当(dāng)前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年(nián)4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前(qián)的(de)中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各(gè)部门更(gèng)好统(tǒng)筹国内国(guó)际两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现较大(dà)规模流行的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出(chū)经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓解，经济(jì)增长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)实(shí)现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提(tí)出(chū)，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时隔一年零四(sì)个月之后(hòu)，疫情(qíng)影(yǐng)响逐(zhú)步(bù)减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对(duì)当前经济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么(me)样的对(duì)策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度(dù)不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调(diào)，要深入开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社(shè)会主义思(sī)想主题教育，认真落实中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政策效(xiào)力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体(tǐ)活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实(shí)现(xiàn)有(yǒu)赖(lài)于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词(cí)表明我们不会因(yīn)为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设(shè)以实体经人+工念什么 人工念什么姓(jīng)济为支撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板领域(yù)加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的(de)方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加(jiā)力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币(bì)政策要精准有力，形成扩(kuò)大(dà)需求的合力(lì)。要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府(fǔ)投资(zī)和政策激(jī)励的(de)引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信(xìn)心和元气(qì)不(bù)足(zú)问题）。各(gè)类(lèi)企(qǐ)业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根(gēn)本上解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业(yè)规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的(de)支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台(tái)企业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国(guó)家(jiā)机构(gòu)改革方案，推进国(guó)家治理体系(xì)和治理能力现代化。要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘(pán)。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试(shì)验(yàn)区正式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸(mào)易(yì)港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因(yīn)城(chéng)施(shī)策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场(chǎng)平稳健(jiàn)康发(fā)展，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下(xià)的(de)城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特(tè)大城市(shì)包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极(jí)稳(wěn)步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和(hé)14个特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来(lái)新的增长点，有利于房地产市(shì)场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用(yòng)”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业(yè)率已成为当前就业工作的(de)重点。日前国(guó)办发布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就业政策措(cuò)施全(quán)力促发展惠民(mín)生的(de)通知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次性(xìng)增(zēng)人增资，核增部(bù)分据实计入(rù)工资总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不下(xià)”的责(zé)任感，持续抓好安全(quán)生产。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实(shí)帮助企业和(hé)基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事(shì)项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出(chū)现，但(dàn)这(zhè)次没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)已经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告(gào)机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开发中心

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