美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美(měi)国债务违(wéi)约发出(chū)警告(gào)，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美国(guó)可能(néng)最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美(měi)国(guó)可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动(dòng)”嫦娥二号拍到外星人已经证实，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会议(yì)员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一(yī)刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对美国的(de)信用(yòng)评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一个月之后财政(zhèng)部就可(kě)能(néng)耗(hào)尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的(de)一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系列(liè)证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预(yù)期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新(xīn)报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高(gāo)。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截(jié)至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报告(gào)中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国(guó)会的四位领导(dǎo)人于(yú)5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国(guó)国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并在未来(lái)几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企嫦娥二号拍到外星人已经证实业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国(guó)会的“基(jī)本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务违约将引(yǐn)发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本(běn)。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭(tíng)和老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国(guó)民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球对于(yú)美(měi)债违约可能引发(fā)金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债嫦娥二号拍到外星人已经证实务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支付义务(wù)而举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山(shān)报(bào)》报道，美国(guó)参议(yì)院多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获取极(jí)端(duān)让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债违(wéi)约风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况(kuàng)的(de)催化(huà)剂(jì)是(shì)对美(měi)国银行体系的担(dān)忧再度(dù)抬(tái)头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行的(de)美国经济团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系(xì)的(de)漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计(jì)美(měi)国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)最早将在(zài)下个月(yuè)显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党领(lǐng)导人(rén)提出最新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美(měi)国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经(jīng)济学家(jiā)兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数(shù)据透(tòu)露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半(bàn)月达(dá)到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在(zài)今(jīn)年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对(duì)美国债务上限问题(tí)的(de)担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这(zhè)主要是由税(shuì)收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美(měi)债在(zài)今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加大波(bō)动，但(dàn)总(zǒng)体而(ér)言预计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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